本期要點：
一、政策動態(tài)
（一）地方金融監(jiān)管釋放更強防風(fēng)險信號
（二）國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于實施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》
（三）高盛或與工商銀行在華設(shè)立資產(chǎn)管理公司 ，高盛持股51%
二、行業(yè)訊息
（一）衛(wèi)星遙感信貸技術(shù)破解農(nóng)村貸款難題，將全面在農(nóng)村金融領(lǐng)域商用
（二）四部門：擴大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資
（三）深交所：支持包括央企國企在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)公司上市發(fā)展
來源：浙商資產(chǎn)研究院
一、政策動態(tài)
（一）地方金融監(jiān)管釋放更強防風(fēng)險信號
針對融資租賃公司等地方金融組織建立“黑名單”機制，持續(xù)摸底、清理和整頓地方金融交易場所，對地方金融組織開出行政罰單，進(jìn)一步起草完善地方金融組織監(jiān)管制度……一手治亂象、一手完善監(jiān)管框架，地方金融監(jiān)管部門最近動作頻頻，進(jìn)一步釋放出強監(jiān)管、防風(fēng)險的信號。截至目前，山東、河北、四川、天津、浙江、上海等地已經(jīng)正式出臺地方金融監(jiān)管條例，而北京、深圳、吉林、江蘇等地的地方金融監(jiān)管立法均在加速推進(jìn)中。為了進(jìn)一步完善監(jiān)管，部分地區(qū)也正在醞釀相關(guān)監(jiān)管細(xì)則。
評論：和一行兩會監(jiān)管體系同步建立的地方金融監(jiān)管，目前已經(jīng)進(jìn)入到實質(zhì)監(jiān)管階段，對屬地的法人類金融機構(gòu)進(jìn)行實質(zhì)管理。地方類金融機構(gòu)距離監(jiān)管要求還有一定距離，多地地方金管局都給出了較為嚴(yán)格的經(jīng)營限制和業(yè)務(wù)管控要求，地方類金融機構(gòu)需要對標(biāo)對表完善業(yè)務(wù)控制。
（二）國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于實施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》
經(jīng)李克強總理簽批，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于實施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》（以下簡稱《決定》）。對金融控股公司實施準(zhǔn)入管理是補齊監(jiān)管短板、深化金融改革的重要舉措，有利于規(guī)范市場秩序，防范化解風(fēng)險，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力。堅持金融業(yè)總體分業(yè)經(jīng)營為主的原則，從制度上隔離實業(yè)板塊與金融板塊，《決定》明確，在我國境內(nèi)的非金融企業(yè)、自然人以及經(jīng)認(rèn)可的法人控股或者實際控制兩個或者兩個以上不同類型金融機構(gòu)，具有規(guī)定情形的，應(yīng)當(dāng)向中國人民銀行提出申請，經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立金融控股公司?！稕Q定》從注冊資本，股東、實際控制人，董事、監(jiān)事和高級管理人員，補充資本能力，以及組織機構(gòu)和風(fēng)險管理、內(nèi)控制度等方面對金融控股公司提出明確的準(zhǔn)入要求。
《決定》要求，金融控股公司變更名稱、住所、注冊資本、持有5%以上股權(quán)的股東、實際控制人，修改公司章程，投資控股其他金融機構(gòu)，增加或者減少對所控股金融機構(gòu)的出資或者持股比例導(dǎo)致控制權(quán)變更或者喪失，分立、合并、解散或者破產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)向中國人民銀行提出申請?！稕Q定》明確，已具有應(yīng)當(dāng)申請設(shè)立金融控股公司情形的，應(yīng)當(dāng)自《決定》施行之日起12個月內(nèi)向中國人民銀行申請設(shè)立金融控股公司?！稕Q定》提出，中國人民銀行根據(jù)《決定》制定設(shè)立金融控股公司條件、程序的實施細(xì)則，并組織實施監(jiān)督管理，可以采取相關(guān)審慎性監(jiān)督管理措施。
評論：對金融控股集團(tuán)設(shè)置門檻，是為了限制不符合特定條件的機構(gòu)進(jìn)行金控領(lǐng)域，保證沒有過多的資本擾亂金融系統(tǒng)的正常運作。預(yù)計部分民營金控集團(tuán)難以符合要求，未來將逐步退出金控領(lǐng)域，簡化金融企業(yè)股權(quán)關(guān)系。
（三）高盛或與工商銀行在華設(shè)立資產(chǎn)管理公司 ，高盛持股51%
2006年3月，中國工商銀行股份有限公司和高盛集團(tuán)在北京召開了戰(zhàn)略合作項目啟動大會。時任中國工商銀行新聞發(fā)言人表示，此舉是雙方為落實先前簽署的戰(zhàn)略投資與合作協(xié)議所做出的重要舉措，標(biāo)志著中國工商銀行與高盛集團(tuán)之間的戰(zhàn)略合作項目開始步入實質(zhì)性操作階段。時任工商銀行新聞發(fā)言人表示，工商銀行與高盛集團(tuán)將在公司治理、風(fēng)險管理、資金交易、資產(chǎn)管理、公司與投資銀行、不良貸款管理和員工培訓(xùn)等眾多領(lǐng)域內(nèi)開展合作。
為了保證雙方的合作項目取得實效，工商銀行和高盛集團(tuán)專門成立了戰(zhàn)略合作項目聯(lián)合指導(dǎo)委員會，時任工商銀行行長楊凱生親自擔(dān)綱該委員會的聯(lián)席主席，高盛方面則由亞洲首席執(zhí)行官Michael Evans出任聯(lián)席主席。同時，工商銀行和高盛還成立了7個聯(lián)合工作小組負(fù)責(zé)合作項目的具體實施，這7個小組分別是公司治理、風(fēng)險管理、資金交易、資產(chǎn)管理、公司與投資銀行、不良貸款管理、員工培訓(xùn)小組。不良貸款管理合作項目：高盛集團(tuán)將與工行在不良貸款管理、處置及債務(wù)重組等方面進(jìn)行合作，分享有關(guān)的經(jīng)驗和知識；協(xié)助工行制定和完善有關(guān)不良貸款重組、債務(wù)催收、股權(quán)投資處置、抵押品變現(xiàn)等程序與制度；建立和完善不良貸款定價和估值系統(tǒng)。
評論：國內(nèi)AMC與先進(jìn)外資機構(gòu)合作，引入技術(shù)領(lǐng)先的資產(chǎn)管理系統(tǒng)已經(jīng)是業(yè)內(nèi)共識，此次高盛會協(xié)助工商銀行完善已有的不良資產(chǎn)管理系統(tǒng)，并且開發(fā)更多領(lǐng)先國內(nèi)水平的技術(shù)。另一個值得注意的點是合作領(lǐng)域包括股權(quán)投資處置，這說明股權(quán)不良包括資本市場不良已經(jīng)引起了足夠的重視，市場參與者急需給出自己的處置方案。
二、行業(yè)資訊
（一）衛(wèi)星遙感信貸技術(shù)破解農(nóng)村貸款難題，將全面在農(nóng)村金融領(lǐng)域商用
衛(wèi)星遙感技術(shù)將正式全面在農(nóng)村金融領(lǐng)域商用，成為解決農(nóng)戶貸款難的新鑰匙。據(jù)介紹，這一技術(shù)將從9月開始率先在全國690余個涉農(nóng)縣區(qū)推廣使用。此前在試用期間，已經(jīng)有超過5萬農(nóng)戶使用和受益。
評論：新技術(shù)引入會挖掘更多的潛在價值，不止農(nóng)用土地還有山河湖海的自然價值資源，都是可以通過精密觀測和量化來變?yōu)榭山灰咨唐?，進(jìn)而實現(xiàn)金融化。不過需要關(guān)注的點在于這個口子打開后就會引入新的、更加貼近民生的金融泡沫，因此地方AMC這類接地氣的資產(chǎn)管理公司需要發(fā)揮更大的作用。
（二）四部門：擴大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資
國家發(fā)改委9月23日消息，國家發(fā)改委、科技部、工業(yè)和信息化部、財政部等四部門近日聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于擴大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資培育壯大新增長點增長極的指導(dǎo)意見》，提出20個重點方向和支持政策，推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
評論：后疫情時代是經(jīng)濟重新啟動時期，在該時期的股權(quán)投資是最為活躍的，同時債權(quán)投融資的需求也非常旺盛，但是整體資金價格會被控制在較低水平，因此最有升值潛力的還是股權(quán)投資。中央政府已經(jīng)給出明牌，產(chǎn)業(yè)投資是年末的主題。
（三）深交所：支持包括央企國企在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)公司上市發(fā)展
9月18日，深圳證券交易所舉辦“資本市場助力央企發(fā)展”座談會。會議通報了深交所市場改革發(fā)展、債券市場建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點工作推進(jìn)情況。與會代表圍繞企業(yè)上市、并購重組、股權(quán)激勵、規(guī)范運作、固定收益和基金業(yè)務(wù)等進(jìn)行充分交流，并就深交所進(jìn)一步深化改革，更好服務(wù)國資國企改革，助力央企國企做優(yōu)做強提出建設(shè)性意見建議。
評論：同樣是后疫情時代的投資特征，在成熟型企業(yè)投融資領(lǐng)域也是非?；钴S，監(jiān)管方可能也想引入一批新國企進(jìn)入資本市場，炒熱市場的交易活躍度，這從某種角度看也是平衡資本市場風(fēng)險的后手準(zhǔn)備。
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